中国税务报专题文章谈“0元购”员工持股计划的税务处理合规性问题，以天齐锂业为案例

【原标题】“0元购”员工持股计划 价格合理性或将影响其税务处理合规性 

第一、关于天齐锂业的“0元购”员工持股计划 这个不是黑命贵那个零元购，不是打砸抢，不是漂亮国“美丽的风景线”。所谓“0元购”员工持股计划，就是上市公司以自有资金从市场回购股份，并以0元/股的价格将这些股份用于实施员工持股计划。以天齐锂业为例，根据其8月31日公布的《2022年度员工持股计划（草案）》，本次员工持股计划受让公司回购股票的价格为0元/股，参与该项计划的员工总人数不超过240人，其中公司董事、监事及高级管理人员共计9人，其他人员不超过231人，具体参加人数根据实际情况确定。在资本市场上，“0元购”或者“低价购”的员工持股计划并不罕见。今年以来，比亚迪、杭萧钢构、鼎捷软件等10余家上市公司均采用类似方式实施员工持股计划。此前，苏泊尔、申通等上市公司还曾推出“1元购”员工持股计划。 2022年9月22日，天齐锂业在《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》中披露，拟使用1.36亿元（含）～2亿元（含）的自有资金，以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A 股）股份，用于实施员工持股计划。目前，天齐锂业已经完成了股份回购，相关股份全部存放于公司股份回购专用证券账户。

 第二、0元股价合理性已经受到监管部门关注 上市公司频频推出“0元购”员工持股计划，已经引起监管部门、投资者和市场的关注。其中，0元/股的受让价格是否合理，是讨论的焦点。比如，针对天齐锂业推出的“0元购”员工持股计划，深圳证券交易所发布关注函，要求企业结合公司经营情况、公司股票价格等情况，进一步说明其员工持股计划受让价格的定价方法、依据及合理性。

中国证监会发布的《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（证监会公告〔2014〕33号）要求，员工持股计划参与人盈亏自负，风险自担，与其他投资者权益平等。但是，从形式上看，“0元购”员工持股计划的参与人似乎无须承担风险。对此，通达股份在回复深圳证券交易所关注函的公告中解释，从员工激励的有效性看，若员工需在前期承担一定的出资成本，受市场价格波动影响及员工融资期限的限制，可能使得员工无法取得与其业绩贡献相对应的正向收益，同时额外的出资成本可能导致优秀员工放弃获奖股份而改为选择等额现金奖励，最终导致激励效果欠佳。 吉林财经大学中国大企业税收研究所高级研究员姜新录分析，包括“0元购”“1元购”在内的各类员工持股计划，本质上是一种股权激励方式。与一般性股权激励计划相比，员工持股计划的激励范围更广、定价方式和业绩考核规则更灵活。正因如此，越来越多上市公司选择通过实施员工持股计划，以充分调动重要员工的工作积极性和创造性，进而促进企业长远发展。从税收角度来看，上市公司实施员工持股计划并没有直接对应的税收政策。但是，结合员工持股计划的业务实质，实务中往往会比照股权激励相关的税收政策进行税务处理。